三季度末资金信托投向证券市场余额达3万亿元其中6500亿元流向股市

日前，据中国信托业协会发布的2021年三季度末信托公司主要业务数据显示，截至今年三季度末，信托业受托管理的信托资产余额为20.44万亿元，同比下降2%，环比下降0.94%，较2017年四季度末峰值26.25万亿元下降22.11%。

从三季度末数据来看，信托资产结构不断优化，业务转型成效初显。

以信托功能来看，事务管理类信托规模及占比仍居首位，但持续下降，投资类信托呈现快速增长态势，规模占比已接近事务管理类信托，在监管部门持续压降融资类信托的政策背景下，融资类信托规模快速回落。

据中国信托业协会发布的数据显示，截至2021年三季度末，事务管理类信托，投资类信托，融资类信托规模分别为8.55万亿元，8.03万亿元，3.86万亿元，规模占比分别为41.83%，39.29%，18.88%。银保监会16日发布的数据显示，2021年三季度末，我国银行业和保险业总资产稳健增长，银行业金融机构本外币资产339.4万亿元，同比增长7%。

中国信托业协会特约研究员周萍认为，事务管理类，投资类和融资类的信托规模及占比变化表明，信托行业正在符合监管导向下，着力优化业务结构，积极提升主动管理能力。

值得注意的是，融资类信托规模下滑明显截至三季度末，融资类信托规模为3.86万亿元，同比下降35.13%，环比下降6.57%，融资类信托占比为18.88%，同比下降9.64个百分点，环比下降1.14个百分点

资深信托研究员袁吉伟对《证券日报》记者表示，考虑到年底信托计划到期量较大及信托公司规模压缩差异性，四季度融资类信托规模仍会继续下降。保险公司总资产23万亿元，较年初增加0万亿元，增长9.0%。

在我国经济高质量发展大环境下，信托转型已成大势所趋，预计融资类信托规模也将持续萎缩百瑞信托研究发展中心高级研究员孙新宝对《证券日报》记者表示

此外，截至三季度末，资金信托规模为15.67万亿元，同比下降9.04%从五大信托资金投向领域上来看，投向证券市场的资金信托余额为3.06万亿元，同比增长38.12%，接近四成，环比增长9.22%，证券市场信托占比升至19.50%，同比上升6.66个百分点，环比上升1.98个百分点其中，投向股票，债券和基金的规模分别为0.65万亿元，2.13万亿元和0.28万亿元，分别同比增长6.54%，57.36%和10.75%

证券投资信托持续高增长的原因在于资本市场持续深化改革，投资机遇显现，投资者配置需求不断加大的同时，融资类信托规模压降，信托公司加快非标转标，大力发展证券投资信托袁吉伟表示

债券投资是信托公司发力的重要突破口，不论是绝对规模还是增幅，都远高于股票和基金这与信托公司长期深耕债权类资产具有很大关系袁吉伟表示，同时也是迎合客户配置需求，体现了信托公司在发力证券投资信托产品方面的转型策略

孙新宝表示，与股票相比，债券风险相对较低，波动性较小，与信托公司原有客户风险匹配度更高因此，在信托公司开展证券市场业务中，债券的规模占比更大，增长更快

袁吉伟提醒道，债券市场也具有风险，信托公司发展的现金管理类产品，高收益债投资产品，面临一定流动性风险和信用风险。同时商业银行信贷资产质量基本稳定，2021年前三季度，商业银行不良贷款率75%，较上季末下降0.01个百分点；商业银行利润持续稳定恢复，商业银行累计实现净利润7万亿元，同比增长15%。。

对于如何发力证券市场业务，用益信托研究员帅国让对记者表示，一方面，信托公司可以选择与其他私募，资管机构合作，开展FOF和TOF业务，另一方面，信托公司需加强组织架构，投研体系和人才团队的建设，不断优化完善市场化的薪酬和竞争机制，为证券业务开展吸引人才。